参考消息网4月12日报道美国《国家利益》双月刊网站4月7日刊登题为《未来是否会出现更多银行业危机？》的文章，作者是驻日内瓦投资顾问阿尔图·乌库曼和佛罗里达国际大学教授杰里·哈尔，内容编译如下：

近十年来，悲观情绪笼罩美国。无论在政治、经济和文化上——也不管是什么社会经济阶层、性别、种族或地域——大多数人在展望未来时总体上缺乏积极的态度。

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去年3月16日，美国联邦公开市场委员会实施了8次加息中的第一次。这给金融行业和实体经济都带来了重创，近来最明显的例子是硅谷银行和签名银行的倒闭。

至于目前的银行业危机，也不是一朝一夕的事情，而是酝酿了多年。土耳其东部地震、乌克兰战争等事件只是让当前紧张事态浮出水面的导火索。从具有毁灭效应的大事件中汲取的教训让我们得以减少此类事件再次发生的可能，或者至少大大降低它们所带来的影响。不过，引入防范某类危机的新规则可以抑制其他类型危机的萌芽。

2008年的次贷风波引发了信贷紧缩、大规模破产以及随之而来的全球衰退。在大规模且相互配合地注入流动性并且大刀阔斧重组银行业之后，全世界才摆脱了这种混乱局面。通过引入各种熔断机制并为银行资产负债表提供支撑，系统风险得到了遏制。

回顾近来的经历，硅谷银行是一家资产负债表看上去还不错的银行，持有大量美国政府债券，与之相对应的是主要来自科技行业的客户群体。随着疫情消退，对技术的需求减少，引发了大规模裁员，导致客户提款数量多于往常。与此同时，新开立的账户日渐枯竭，迫使这家银行在亏损严重的情况下出售自己所持有的债券。恐慌随之而来，引发了典型的银行挤兑，政府不得不出面干预，以避免出现更多的类似事件。

真正令人震惊的是瑞士信贷银行，一个成立167年之久的“大到不能倒”的金融机构所陷入的困境。恐慌情绪达到顶点，迫使瑞士政府介入，从而避免爆发一场在全球范围内引发严重金融后果的危机。这些事件暴露出金融系统存在的一些明显缺陷，也反映了一种令人不安的想法，即就算是资金雄厚、“大到不能倒”的银行也不能免受非理性操作的影响。

位于伦敦的瑞士信贷银行驻英国总部（美联社）

全球经济似乎正处于转型阶段，相互矛盾的信号表明通胀压力趋于稳定，经济衰退近在眼前。此前一直专注于抗击通胀的美联储现在不得不应对之前大刀阔斧的紧缩政策所带来的后果，导致对经济衰退的担忧在债券和货币市场体现出来。美国正面临多重挑战，包括经济增速放缓、创纪录的赤字导致政治摊牌以及2024年总统选举等。与其他国家日益加深的裂痕可能会造成经济上的摩擦，经济部分脱钩的局面看来在所难免。

欧洲也面临着挑战，包括正在吞噬资源的冲突、社会动荡的加剧以及仍在继续的银行业危机。从长远来看，欧洲必须确保能源需求，妥善处理东西方意识形态分歧。美国拜登政府通过补贴方式降低对亚洲的依赖，这种做法正在引发美国与欧洲之间的摩擦。

随着全世界从新冠疫情之后的复苏与通胀阶段逐渐过渡到潜在的衰退，预计会产生波动的问题在今年下半年将持续存在。随着收益率下降，债券市场可能从中受益，但结果将取决于银行业危机会如何演变。

至于股市，面临着各种不利因素，尤其是如果经济增速放慢演变成严重衰退，导致裁员并减少消费需求，进而进一步挤压利润空间。

人们自然会问：在缓解银行业危机并防止未来爆发此类危机方面，政府应该扮演何种角色？

有人认为需要加强监管，另外一些人则认为应该“让市场来解决问题”。可以肯定的是，这个世界没有让金融机构与重大宏观经济或地缘政治“黑天鹅”事件隔绝开来的万灵药。金融机构在自己的掌控范围内只能做到以下这些：确保资金充足、投资组合多样化、善于管控风险、技术上处于先进水平、人员素质也要精益求精——其中包括这些机构的高管。

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